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责任编辑：王栋两市低开，沪指震荡走低，上证50个股普跌，银行股保险股大跌，家电、白酒等消费股低迷。创业板盘中一度冲高翻红但随即快速回落，板块方面，高送转、黄金、5G、船舶制造盘中活跃，复牌股、磷化工等跌幅居前。截至午间收盘，上证指数报2746.90点，跌1.73%；创业板报1499.98点，跌0.78%。

预计配售比例为35%。天路集团持有公司22.67%的股份，为公司控股股东，西藏自治区国资委持有天路集团100%的股权，为公司实际控制人。此次发行前，公司控股股东天路集团持有公司22.67%的股份，承诺优先配售金额约为24642.70万元，约占此次可转债发行总量的22.67%，在此基础上我们预计配售比例在35%左右。

从三费率来看，公司成本控制能力相对稳定。2016、2017、2018、2019上半年公司销售费率为0.81%、0.9%、0.77%、0.92%；管理费率7.99%、8.57%、8.56%、7.40%；财务费率为1.26%、1.27%、0.88%、1.54%。管理费率在自2017年后一直保持下降态势；销售费率在1%左右波动；财务费率2019年上半年有所上升，主要系部分银行贷款用于区外项目，其贷款利率不执行区内的优惠利率政策，导致利息支出增加。综上来看，公司成本控制能力整体相对稳定。

【技术解盘】现货黄金（XAUUSD）：周线图：上升三角形运行，长线等待突破操作。日线图：矩形区间向下跌破，中线逢高做空。4小时图：大幅下跌态势，短线逢高做空。30分钟图：下跌趋势运行，短线逢高做空。操作建议：中长线观望，短线于1300下方逢高做空。

我们现在看到的是在大的方向下有三个具体的行业方向。第一个的话就是智能互联网。我们可以让原来的这些终端PC也好，手机也好，都变得更加智能，变成真正的物联网终端；第二个我们会开发更多的这些新型的智能终端设备，包括像智能音箱，智能显示器；第三个，我觉得更大的潜力将来是在to B的，在商用领域有大量的非智能设备，包括机床、医疗设备等等，我们将会以服务的方式，来给各行各业提供智能化的解决方案。把我们的计算设备，包括PC服务器或者是智能模组，或者是协议，能够逐渐更多地嵌入到各种设备里面去，让它们能够比原来更加智能。

股价新高的今天，本是应该举杯相庆的日子，然而如果你了解中国白酒行业的江湖往事的话，大概就会明白，五粮液的这杯庆功酒多少有些苦涩。想当初贵州茅台上市时，市值不到五粮液的一半，在中国白酒市场里更是被五粮液摁在地上反复摩擦，然而世事难料，今天的茅台已经让五粮液难以望其项背了。