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达到一定收入水平后，开始发生结构转型。第一种情景，转型之后不增加债务。还是200购买力，但是对制造业/服务业产品需求偏好发生变化，只用1/4购买制造业商品，用3/4购买服务。在这种情况下，制造业供给为100，但是需求只有50，均衡产出为50。服务业需求为150，但供给为100，均衡产出也只能是100。一方面是因为虽然服务业需求增加，但是没有增加供给，另一方面，需求增加未反映在服务本身价格上涨，而是附着服务的房价上涨。此时，总均衡产出从200下降到150，但债务率从100%上升到133%。这说明在其他条件不变的情况下，只是需求结构变化，供给端又存在限制，杠杆率将会上升，房价情况不确定，因为存在有两种效应：一是全社会总的购买力下降不利于房价；二是对服务业需求的支出会转移到房子上，房价上涨。

第二种情景，转型后没有产能过剩压力。为了满足制造供求平衡，必须要让债务增加到2倍，从200变成400，这样对制造业产品的需求才能达到总需求的1/4，即100单位。此时，均衡产出不下降，但是债务率要翻倍，并且由于对服务业需求大量提升，房价剧烈上涨。

随着美元再次强势，不少新兴市场的货币都受到不小的冲击。阿根廷、土耳其和巴西的货币大幅下跌，墨西哥、南非，以及亚洲的印度、印度尼西亚的经济都受冲击。不少新兴市场呈现股债汇三杀的局面，既有外患之祸，又有内忧之虑。2013年，新兴市场也发生过类似的情形，这导致不少新兴市场国家的经济出现崩盘。尽管一些新兴市场货币在所谓的“尾部风险”中损失惨重，但目前所发生的与上一次并不相同。

以下为实录：刘持金：各位领导、各位来宾、各位世界500强的CEO以及CEO的代表，还有各位媒体的朋友，大家早上好。首先我想代表财富CEO峰会以及《财富》（中文版）对今天的与会各位来宾表示诚挚的感谢和欢迎。CEO峰会自从2009年第一届到现在第七届，一直秉承互通有无、互帮互学的原则，旨在每年新进入世界500强的领导者，以及那些正在努力奋斗计划进全世界500强的领导者提供一个交流、学习和分享的平台。今年的主题，我们财富以及组委会经讨论之后确定是“科学引领 创新发展”，非常重要。为什么谈到这一点？会议2009年第一届，金融危机刚过，当时的主题很简单，叫“寻求新增长的动力。”从2009年到现在，经济划了一个周期，回到一个原点。今天的主题，中国怎样要求高质量的增长，很重要的一条来自于原创型技术和对核心产品的掌握这样一个战略发展思路，所以今年我们加大了科技、创新的主题思想的交流，及一些活动。

据悉，未来三年上海国资国企将按照“区域性国资国企综合改革试验的实施方案”，加快推进开放性市场化联合重组，坚持遵循市场经济规律和企业发展规律，淡化资本的区域、层级和所有制属性，实施横向联合、纵向整合以及专业化重组，推动资源向优势企业、主业企业集中，实现国有资本在更宽领域、更高层次、更大范围的优化配置。

“电子结婚证”只有纪念意义根据国家市场监督管理总局、国家标准委、国家电子文件管理部际联席会议办公室（国家密码管理局）正式发布的《电子证照总体技术架构》《电子证照目录信息规范》《电子证照元数据规范》《电子证照标识规范》《电子证照文件技术要求》《电子证照共享服务接口规范》6项国家标准及有关要求，电子证照作为具有法律效力和行政效力的专业性、凭证类电子文件，日益成为市场主体和公民活动办事的主要电子凭证，是支撑政府服务运行的重要基础数据，但这些电子证照暂不提供给个人，仅供政府机关内部有条件使用。